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电商及服务板块中（合计5家公司），2019年全年版块内上市公司合计实现总营业收入2931.23亿元，同比增长8.02%；实现归母净利86.79亿元，同比下跌42.50%。版块内苏宁易购（002024.SZ，-6.76%）以2692.29亿元的营收规模和98.43亿元的净利规模占据绝对主导地位，其表现会直接影响板块的整体水平和均值水平，跨境通（002640.SZ，-2.93%）以百亿级别的营收影响次之（唯一一家2019年同时出现营收和净利下滑的公司），剩余三家公司的营收规模均不及50亿元，但营收和净利均维持高位，尤其是净利同比增速均超过20%。2020Q1版块内上市公司合计实现总营业收入633.48亿元，同比减少7.01%；实现归母净利-2.25亿元，同比下降142.32%。其中仅有值得买（300785.SZ，21.25%）一家公司实现营收同比增长22.42%，其余公司均出现不同程度的规模萎缩，而仅有苏宁易购一家呈现单季亏损，公司往年历史业绩受处置股权等非经常性因素影响较大，因此剧烈变动符合预期。

二． 市场行情（一）商贸零售指数4月上涨0.63%，子行业中专业市场经营板块领涨4月份商贸零售指数上涨0.63%，跑输上证综指（4.11%）、沪深300（6.49%）以及深证成指（8.25%）。新零售指数下跌0.14%，跑输商贸零售指数。商贸零售各子行业中，专业市场经营板块（6.00%）、电商及服务板块（5.56%）走势领先，表现优于商贸零售行业整体水平；一般零售板块（-0.22%）、贸易板块（-1.15%）、专营连锁板块（-1.14%）均低于商贸零售行业整体水平。

第三是先进的投资理念、投研框架和投资质量控制方法。外方股东在成熟市场有40年投资经验，形成了自己严谨的体系和方法。景顺长城也借鉴了外方股东的投研框架和投资理念，注重长期业绩、风控严格、要求基金经理风格稳定等，把这些经验和本土实际情况有机结合，建立起了自己独特的投研文化和投资质量控制方法，对整体投资能力的培养非常有帮助。

招商非银团队认为，在监管政策预调微调之下，房地产市场趋于平稳，资本市场环境逐步改善，信托行业2019年业绩有望迎来整体增长，主要上市信托公司的业绩表现也将平稳增长。不过，袁吉伟认为当前基本面可能并不支持信托板块持续较高增长。他表示，当前资管行业仍在深入实施资管新规，监管政策的影响尚没有完全显现出来，未来信托公司的业绩增长仍会承受一定压力。而且，宏观经济转型过程中，信托公司还会面临转型压力。

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美联储独立性受威胁报道指出，降职意味着减薪，也意味着权力的减少。围绕美联储主席的法律之争，可能会让这一全球最强大的央行在应对全球经济潜在放缓的过程中出现领导层分化：一位领导美联储理事会，另一位领导负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）。